6月16日,央行定向降准將正式實施。同時,銀行年中“大考”迫近,一年前突襲的“錢緊”仍讓市場心有餘悸。不過,無論是央行啟動定向降準策略,還是“學乖了”的商業銀行,形勢都發生了很大的變化。專家認為,“錢緊”已難再現。
  “錢緊”難再現
  發生在2013年6月份的銀行間市場“錢緊”,仍讓不少金融機構人士記憶猶新。去年6月20日,銀行間隔夜拆借利率和7天回購利率均創歷史最高。同時,理財產品收益集體跳漲,個別甚至突破8%。
  “錢緊今年絕不可能重演了。”一位銀行業人士表示,從去年經歷“錢緊”之後,央行已經十分註重短期的流動性管理,不會再讓資金市場突然變緊,而且在經濟下行的壓力下,實際操作中貨幣還是偏松的。
  6月末未到,央行已經提前動手。中國人民銀行9日晚間宣佈啟動定向降準:6月16日起,符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行,將下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。此次定向降準大約將覆蓋2/3的城商行、80%非縣域農商行和90%非縣域農合行。
  央行稱,當前流動性總體適度充裕,貨幣政策的基本取向沒有改變。Wind統計顯示,6月首周,央行公開市場凈投放較5月最後一周大幅增加。與此相對的是,四大行5月前四周僅放貸1300億元,但5月末不到一周內新增貸款飆漲約1400億元,當月新增規模增至約2700億。
  業內人士認為,今年以來,央行已十分註重在貨幣市場的公開市場操作,對貨幣市場利率非常關註,三四月份間,貨幣市場的利率一直處於下行趨勢。
  商業銀行提早佈局
  資金成本上下浮動,始終是牽動逾百萬億資產的銀行業及眾多企業的命門。商業銀行在經歷“錢緊”教訓後也在自省。
  “我們行早已在準備跨6月末的業務了。其實很多機構都已經做了充足的準備,對資金面的判斷不可能再像去年那樣混亂了。”某銀行金融市場部門的負責人說。
  據銀率網統計,5月最後一周,60家銀行密集發售708款理財產品,平均預期收益僅為5.15%。
  去年商業銀行對於資金的判斷出現問題,期限錯配是很重要的一個原因,“誰也沒想到產品斷了檔之後,負債端突然沒錢了,結果出現搶錢的混亂局面。”該人士表示。
  其實,經過去年的錢緊衝擊之後,商業銀行對流動性的管理開始變得更加嚴格。“我們行從去年錢緊之後,就開始嚴格控制期限錯配,尤其是短期的流動性。”一家股份制銀行相關負責人說。
  不過,隨著銀行年中考核臨近,拉存款大戰也日漸升溫。“5月底6月初,各家銀行就在搶著發售理財產品,目的就是攬儲備戰資金緊張。”上海一家國有銀行支行相關負責人說。
  實體經濟仍“缺錢”
  儘管年中銀行間資金偏緊不再,“錢緊”難以再現,然而實體經濟“缺錢”之感仍迫切。
  “從實際調研看,目前銀行對小企業貸款利率的上浮幅度一般在30%至50%。”交通銀行首席經濟學家連平說,以上海地區為例,從事小企業和個人經營性貸款的代理中介公司利率達18%,加上手續費等,實際利率遠高於20%。
  在“存款為王”的考核約束下,小微、“三農”企業仍遭遇限貸。“不是沒有需求,經銷商在排隊,實在是拿不到錢。”安徽一家醫療設備經銷商張旗告訴新華社記者,年初以來,自己申請貸款不是被拒,就是被告知“政策緊,緩一緩”。
  “去年錢緊央行明確不放水,使金融機構信貸過度擴張不再‘空轉’,普遍是‘學乖了’。”上海一位銀行業人士說。
  對外經濟貿易大學金融學院教授趙慶明認為,隨著信貸定向放鬆,加大對同業存款等影子銀行治理力度,銀行貸款資金投放有望上行。
  專家表示,社會資金面保持充裕同時,鑒於銀行信貸對企業融資成本具有重要影響,“微刺激”下,還需要讓資金投放真正進入實體經濟。事實上,4月以來監管層持續打擊銀行同業資產擴張,對農商行等首度“定向降準”,但資金如何打通“最後一公里”,依然需要落到實處。
  據新華社電  (原標題:定向降準今日實行 銀行年中大考臨近)
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